Academic Journals Database
Disseminating quality controlled scientific knowledge

El nuevo esquema de control del mercado financiero – la Superintendencia Financiera de Colombia–

ADD TO MY LIST
 
Author(s): Constanza Blanco Barón

Journal: Contexto
ISSN 0123-6458

Issue: 24;
Date: 2008;
Original page

ABSTRACT
El presente documento expone un comentario desde lo económico, respecto al nuevo esquema de control del sistema financiero en Colombia, que quedó en cabeza de la Superintendencia Financiera desde el pasado mes de enero de 2006. Una evaluación desde esta disciplina obliga a realizar planteamientos respecto de la eficiencia de una decisión como esta, analizando los beneficios que se podrían esperar de dicha integración de la supervisión, lo que se debería comparar con los costos que implicaría dicho proceso. Esto en términos de los objetivos de desarrollo del sector financiero en general, así como respecto de sus dos componentes, el segmento bancario o intermediado y el componente de instrumentos o desintermediado. Antes de entrar en el tema, hay tres aspectos que no serán discutidos en esta presentación,y que por lo tanto se dan como hechos: en primer término, los relativos a la intervención del Estado en el mercado financiero, ordenada en la Constitución de 19913; en segundo lugar, la incidencia del desarrollo del mercado financiero en su sentido amplio en el desarrollo económico, ampliamente sustentada en la literatura económica, y en tercer término, la forma como se emprendió la unificación de la supervisión mediante la creación de la Superintendencia Financiera de Colombia4. Así las cosas, la propuesta que se presenta es la utilización de herramientas del Análisis Económico del Derecho, en las que se puede encontrar una posibilidad de examen de la relación estrecha de carácter institucional entre el derecho y la economía. Con este enfoque, los estudios de los fenómenos sociales pueden ser analizados desde las instituciones jurídico - económicas organizadas en el sentido de North, entendidas como reglas de juego formales e informales que gobiernan las actividades, y que reducen la incertidumbre estableciendo estructuras estables de la interacción humana (núñez, 2000: 97). estas reglas de juego están dirigidas a obtener objetivos concretos, por lo que en el concepto se incluye la provisión de los recursos necesarios para su implantación, el seguimiento y verificación de la misma y las sanciones por su incumplimiento, o en otras palabras, el enforcement de dichas instituciones. Como se colige de lo anterior, el bien, o más bien servicio, sujeto a transacción en este esquema es la supervisión. Al respecto, la integración de la supervisión se habría justificado, siguiendo un criterio de KalDor - HicKs (núñez, 2000: 114), en tanto generaría ganancias en el proceso de supervisión del sistema financiero bancario, mayores que la pérdida de valor que se presentaría en el caso del mercado de valores. Esto suponiendo que se priorizaría en la supervisión aquella de carácter prudencial, dirigida a salvaguardar la solvencia de las entidades frente a los riesgos de sus actividades, dejando en segundo plano, sin desconocerlos por supuesto, los objetivos de desarrollo del mercado. Esto es lo que en otras palabras se ha dado en llamar la ‘bancarización’ de la regulación y supervisión del mercado de valores. De esta forma, el propósito de este trabajo es plantear una metodología de análisis para la evaluación del nuevo marco institucional, desde el punto de vista de la reducción de los costos de transacción en la supervisión del mercado financiero, que llevarían eventualmente a mejorar la capacidad del sistema financiero de contribuir con el desarrollo económico. La supervisión se entenderá en su sentido amplio, esto es la que cubre tanto el desempeño de las entidades, como el monitoreo del cumplimiento de la regulación (briault, 1999: 6) Así, partiendo del concepto de costos de transacción se planteará la justificación que se da en la teoría a la integración de las actividades económicas, analizando si es posible encontrar dicha justificación en el proceso que dio lugar a creación de la Superintendencia Financiera de Colombia. Seguidamente se hará una propuesta de metodología que permitiría verificar los efectos económicos que se podrían prever de dicha integración, en términos de la eficiencia del ‘nuevo’ supervisor y su eficacia en el cumplimiento de objetivos, para finalmente plantear algunas conclusiones.
Why do you need a reservation system?      Affiliate Program